2025年第22周豆粕、菜粕、棉粕行情分析

发布时间：

2025-06-01

豆粕

虽说美国特朗普对欧盟的关税威胁减弱，加之美元价格下行对大豆价格提供支撑，但美国中西部产区天气较好利于大豆播种进度的开展，叠加美国大豆出口销售进度缓慢，继续令美盘大豆期价承压下行。

目前国内正值进口巴西大豆到港高峰，在巨量的大豆完成通关检疫后被运输至工厂等待压榨，工厂大豆商业库存连续增加，工厂开机压榨量维持较高水平，豆粕产量也较大。不过现阶段饲料养殖企业以随用随采为主，继续拿货需求有限，工厂豆粕库存出现连续上行趋势，但总量仍处于偏低水平，限制了豆粕价格下行的幅度。据饲料行业信息网统计数据显示，沿海地区43%蛋白豆粕价格为2934元/吨，较前一周的2977元/吨下跌43元/吨。随着后续工厂大豆压榨数量维持高位，豆粕产量较大但出库需求有限，库存将继续处于增长趋势，供应更加宽松将令豆粕价格维持下行趋势。

菜粕

本周菜粕价格震荡上涨。加拿大油菜籽期货收盘下跌，回吐了周二的全部涨幅，因为气象预报显示下周大草原地区将会出现有利降雨。国内方面，目前两广豆菜粕现货价差跌至410-480，价差缩小不利于消费，不过临近假期，终端提货需求存在，本轮刚性补库后，后面积极性下降。后面来看，供应依旧宽松，近月我国菜籽进口买船较多，预期6月到港量20万吨，7月份13万吨，8月以后进口菜籽将明显减少，短期而言菜粕价格上涨空间受限制。继续关注水产需求表现及库存情况。本周五沿海地区普通菜粕价格较上周上涨50-70元/吨。

棉粕

本周棉粕价格偏强上涨。目前正值进口大豆到港高峰期，大豆通关到厂数量增加，工厂开机压榨增多后豆粕产量提升，豆粕累库加快，价格继续承压下行，利空棉粕行情。不过近来棉油厂开机率不高，棉粕供应压力不大，同时棉籽价格上涨，新疆地区棉籽报价1.30-1.45元/斤，山东地区棉籽报价1.52-1.57元/斤，对棉粕成本有提振，令棉粕价格上涨。短期棉粕将保持偏强震荡运行态势。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价3000-3050元/吨，上涨50元/吨；新疆46%蛋白棉粕参考报价2550-2600元/吨，上涨50元/吨。