2025年第44周豆粕、菜粕、棉粕行情分析

发布时间：

2025-11-02

豆粕

因中美两国国家元首顺利在韩国会晤后，美国农业部长布鲁克·罗林斯在接受媒体采访时表示，中国今年将至少购买1200万吨美国大豆，这对美盘大豆期货价格提供较强支撑，CBOT持续反弹突破1100美分/蒲式耳，并创下15个月新高。

美盘大豆期价上涨带动国内豆粕期货及现货价格跟随上行，特别是随着进口大豆成本上涨后油厂压榨利润持续亏损，且气温下降后养殖需求逐渐增加，叠加今年生猪及家禽存栏数量处于偏高水平，对饲料的刚性需求较大支撑了油厂对豆粕的提价意愿，不过因目前油厂开机压榨水平较高豆粕供应宽松继续限制豆粕价格上涨的幅度。据饲料行业信息网统计数据显示，沿海地区43%蛋白豆粕价格为3041元/吨，较上一周继续上涨52元/吨。随着中美经贸论坛即将结束后相关的关税政策出台，对豆粕市场提供指引后走势更加明朗，豆粕供应充裕而养殖效益不佳将削弱饲料养殖企业备货积极性，继续限制价格的上涨幅度。

菜粕

本周菜粕价格小幅上涨。加拿大油菜籽期货震荡上涨，主要是有关加拿大总理马克·卡尼与中国国家领导人会晤的讨论对市场产生了一定的积极影响，同时，追随外部油籽市场的涨势。菜粕现货方面震荡上涨，近期粕类表现相对强于油脂，菜系油粕比亦明显回落。基本面无大的变化，菜粕成交持续清淡，下游采购谨慎。油厂开机率维持低位，周仅极少量压榨，菜粕维持供需两弱态势。短期菜粕震荡调整为主，市场关注中美中加贸易关系进展。本周五沿海地区普通菜粕价格较上周多上涨50元/吨。

棉粕

本周棉粕价格多稳，部分小幅上涨。目前进口大豆到港数量较大，供应充足，油厂压榨量较大，豆粕产量随之攀升，饲料养殖企业采购较谨慎，豆粕库存维持在偏高水平令油厂挺粕动力受限，价格震荡调整，利空棉粕，削弱棉粕需求。不过近来新疆棉籽价格小幅上涨，提振新疆棉粕价格，同时棉粕供应压力不大，对棉粕起到支撑作用。短期棉粕震荡调整，难有明显波动，关注豆粕给予指引。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价2800-2850元/吨，稳定；新疆46%蛋白棉粕参考报价2250-2300元/吨，上涨50元/吨。