2025年第19周豆粕、菜粕、棉粕行情分析

发布时间：

2025-05-11

豆粕

因南美大豆集中上市后供应压力凸显，出口销售强劲挤压美国大豆市场，美国大豆播种开局较好叠加美元期价走强令大豆价格继续承压下行，不过美国国内大豆压榨需求强劲，加上中美可能展开贸易谈判叠加豆油价格攀升带来提振，限制了大豆价格的跌幅，CBOT大豆期价重心下移。

近期因海关检疫收紧后到港大豆通关到厂数量有限，工厂开机率逐渐恢复但生产的豆粕大部分以执行前期合同为主，工厂豆粕库存仍处于偏低的水平，供应紧张局面尚未完全缓解;但终端饲料养殖企业继续拿货数量有限，叠加到厂大豆增加后供应宽松预期令豆粕价格承压下行。据饲料行业信息网统计数据显示，沿海地区43%蛋白豆粕价格为3186元/吨，较前一周的3867元/吨大幅下跌681元/吨。随着后期到港大豆迎来高峰期，在完成通关后预计大豆及豆粕供应将会明显攀升，市场将由紧张向宽松逐渐转变，价格也将延续下行趋势。

菜粕

本周菜粕价格全体回落。加拿大油菜籽期货连续第六周上涨，创下16个月新高，因为陈季油菜籽供应吃紧而需求强劲，之后因为技术抛盘活跃小幅下跌。国内方面，菜粕现货价格下跌，上周油厂开机率及下游提货量均有下滑，菜粕库存小幅增加至1.5万。本周压榨量预计增至近12万吨，短期菜粕颗粒粕供应相对充足。同时豆粕在供应增加预期下，价格明显下跌，对菜粕行情利空。短期菜粕在豆粕行情利空，而ICE基本面偏强支撑下将震荡调整。继续关注油厂压榨节奏及水产需求表现。

棉粕

本周棉粕价格持稳运行。近日随着进口大豆到厂量攀升，油厂开工率将快速提升，大豆压榨量逐渐增加，豆粕产量增大，豆粕供应紧张局面将逐渐缓解，豆粕走势持续偏弱，利空棉粕行情。不过，节前棉油厂停机增多，棉粕供应紧张，对行情支撑，同时棉籽价格坚挺对其成本支撑下，棉粕保持震荡调整，并未明显下跌。短期棉粕仍将延续震荡调整行情。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价2900-2950元/吨，稳定;新疆46%蛋白棉粕参考报价2450-2500元/吨，稳定。