2025年第38周豆粕、菜粕、棉粕行情分析

发布时间：

2025-09-21

豆粕

虽说美国农业部发布的大豆生长优良率继续下降加之中美谈判前景乐观支撑大豆价格周初出现上行，但美国大豆陆续收割后供应压力逐渐凸显，且中国买家购买不积极导致后市场担忧其销售前景，CBOT大豆期价出现先扬后抑走势。

目前国内进口大豆数量仍然较大，油厂大豆供应充足且维持较高开机压榨水平，豆粕产出量较大，但目前豆粕价格偏弱整理增强下游买家观望心理，生猪养殖亏损且去产能政策限制豆粕需求，豆粕库存继续攀升，供应维持宽松局面。美国大豆收割开展后供应压力逐渐凸显，成本偏弱整理后削弱油厂挺价意愿，价格继续弱势震荡整理。据饲料行业信息网统计数据显示，沿海地区43%蛋白豆粕价格为2993元/吨，较前一周的3053元/吨小幅下跌60元/吨。随着后期中秋及国庆节前备货开启，下游饲料养殖企业拿货需求增大或将引发价格出现震荡偏强运行行情，但上涨幅度受供应宽松限制。

菜粕

本周菜粕价格震荡偏弱。加拿大油菜籽期货市场走势偏弱，主要原因是加拿大统计局的最新产量数据利空，外部市场走低。菜粕现货小幅下跌。近月菜籽到港量偏少，降低供应压力，且菜粕饲用需求存在，其中上周菜粕库存为2万吨，处于历史同期偏低。同时，我国对加菜籽实施临时反倾销措施，弱化远期供应。不过豆粕替代优势，削弱菜粕需求预期。整体而言，菜粕目前供需双弱，维持震荡调整。本周五沿海地区普通菜粕价格较上周多下跌50元/吨。

棉粕

本周棉粕价格总体持稳。目前豆粕产出量大于提货量，豆粕库存继续攀升，供应宽松及美国大豆收割开展后供应压力逐渐凸显，豆粕价格持续偏弱回调。不过近来棉籽价格相对坚挺，对棉粕成本利好。同时，近来棉油厂开机率不高，棉粕供应压力不大，提振棉粕行情。短期棉粕走势相对独立，继续坚挺窄幅波动为主。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价3050-3100元/吨，稳定；新疆46%蛋白棉粕参考报价2650-2700元/吨，稳定。